Мнения

Реформа пенсионных фондов: сбережения пожилых людей защитят от рисков

За разговорами о несостоявшихся пенсионных реформах никто не обратил внимание на реформу в пенсионных фондах. О начале ее реализации объявил на прошлой неделе Моше Кахлон. Вы не найдете упоминания о ней на русскоязычных сайтах — но не по чьему-то злому умыслу, а потому, что речь идет о непонятных для большинства репатриантов вещах. Несмотря на всю их значимость. А между тем экономисты считают эту реформы одной из наиболее значимых в сфере пенсионного обеспечения и утверждают, что реформы подобного масштаба не проводились в Израиле уже давно.

Перед пенсионными кассами в Израиле сегодня стоят две основные проблемы. Первая является производной от практически нулевой учетной ставки, которая обернулось огромной и практически нерешаемой проблемой для пенсионных касс. На сегодняшний день, расчет ежемесячной пенсии для достигших пенсионного возраста вкладчиков пенсионных касс базируется на предположении, что находящаяся в их распоряжении сумма денег будет давать доходность как минимум в 4% в год. В действительности деньги пенсионеров, вложенные в солидные финансовые инструменты, дают доходность намного ниже, что является проблемой более молодых вкладчиков.

Пенсионная касса является единой закрытой системой, поэтому недостающую сумму субсидируют остальные вкладчики, еще не вышедшие на пенсию. Именно по этой причине пенсионные кассы отказываются принимать новых членов предпенсионного возраста и именно поэтому комиссионные пенсионеров увеличиваются до максимума. Вы спросите почему эту проблему нельзя решить? В прошлом рассматривалось предложение провести коррекцию выплат, но это означало сокращение выплачиваемых пенсий почти на 10%. Поднялся шум, и прошлый министр финансов заморозил реформу, что стоит молодым вкладчикам касс 0,5%-0,7% ежегодно.

Вторая проблема касается инвестиционных рисков и возраста. Очевидно, что вкладчик предпенсионного возраста не может позволить себе рисковать, чтобы не потерять пенсию. Именно такой подход рекомендует так называемая «Чилийская модель», вошедшая в силу в этом году. Согласно этой модели, пенсионные кассы строят инвестиционный портфель вкладчика в соответствие с его возрастом и таким образом, чтобы возрасте 60 лет и старше уровень риска портфеля будет наиболее низким, в возраст 50-60 лет — средним и до 50 лет — высоким.

Год назад при Министерстве финансов была создана комиссия, призванная найти пути обеспечения надежности пенсионных сбережений. Комиссия сделал ударение на распределении так называемых целевых облигаций, выпускаемых государством именно для пенсионных касс и выплачивающих реальный годовой процент в размере 4,86%. Когда-то 100% средств пенсионных касс вкладывалось в такой вид облигаций с нулевым риском. С тех пор ситуация изменилась и сегодня пенсионные фонды инвестируют на финансовых рынках 70% денег своих вкладчиков. 30% портфеля каждого вкладчика, вне зависимости от возраста, вкладывает в целевые облигации.

В результате нынешней реформы, 60% сбережений пенсионеров будут инвестированы в целевые облигации, что, с одной стороны, приблизит доходность их портфеля к желанным 4%, и отменит необходимость субсидий со стороны более молодых вкладчиков, а с другой стороны снизит уровень риска портфеля в случае кризиса на финансовых рынках.

Можно смело сказать, что это историческое решение, которое одинаково важно как для более пожилых, так и для более молодых вкладчиков пенсионных касс.

Вице-спикер Кнессета Тали Плоскова — специально для НЭП

Реклама

Политика

Реклама

Реклама


Send this to a friend