Финансы

10 самых важных дней или «the trend is your friend»

Отсутствие солидных альтернатив и высокая доходность, которую показывают фондовые рынки, вынуждают инвесторов повышать риск своих портфелей, увеличивая в них процент акций за счет более солидных инвестиций.

На фоне потока денег, вливающегося в фондовые рынки, многие инвесторы выражают опасения относительно потенциала их роста. Причиной опасения является тот факт, что последний обвал рынков произошел 8-9 лет назад и поэтому чрезвычайна высока вероятность того, что цикл роста приближается к своему завершению и на его место придет, как водится, цикл падений. Можно не сомневаться в том, что спад начнется, вопрос только в том, когда это произойдет — несмотря на обилие инструментов для анализа фондовых рынков, невозможно предсказать c высокой степенью точности когда же начнет развиваться новая тенденция.

Так стоит ли покупать акции сейчас, после столь длительной фазы роста рынков? Ответ на этот вопрос попытались найти в своем исследовании аналитики инвестиционного банка Merrill Lynch-Bank of America. Они отмечают, что отказ от инвестиции из опасения попасть на конец фазы роста может оказаться большой ошибкой, потому что анализ циклов роста показывает, что именно в их конечной части фондовые рынки показывают высокую доходность.

В «Merrill Lynch-Bank of America» предостерегают инвесторов от попыток предугадать развитие событий, чтобы покинуть фондовые рынки как раз накануне начала развития отрицательной тенденции. Преждевременный уход с рынка может оказать пагубное влияние на доходность портфеля. Согласно проведенному в банке анализу, инвесторы, пропустившие 10 наиболее «сильных» дней на рынке в течение десятилетия, потеряли большую часть доходности. К примеру, с 2010 года индекс S&P500 вырос на 95%, но если нейтрализовать 10 самых сильных дней, то доходность индекса сокращается до 34%. В 80-е S&P500 вырос на 227%, но тот, кто пропустил «10 дней», удовлетворился всего 108%. Еще один пример из 90-х, когда S&P500 показал доходность в 316%, но без 10 самых сильных дней в то десятилетие доходность «усохла» до 186%. В первое десятилетие 2000-х, с двумя мега-обвалами, S&P500 потерял 24%, но те, кто пропустили 10 заветных дней, потеряли 62%.

Вывод ясен: все попытки предугадать развитие тенденции на фондовом рынке могут обернуться серьезными убытками. Фондовые рынки, которые кажутся дорогим, могут быть намного дороже. Так что должен делать инвестор? Точный ответ никто не даст, потому что его не существует. Может быть, при принятии решения стоит опираться на одно из наиболее важных правил инвестиций: the trend is your friend (дружите с тенденцией).

Юрий Легков, НЭП. Фотография Thomas Picard, FreeImages.com

Напоминаем: данный материал не является инвестиционной консультацией, или предложением заключить сделку с финансовыми инструментами.


Реклама

Политика

Реклама

Реклама


Send this to a friend